连续十年增长，2019年冰箱出口再攀新高

2019年，全球贸易呈停滞状态。继2018年全球商品贸易额实现9.7%大幅增长之后，2019年全球商品贸易额预计下降2.4%，至19万亿美元。在全球贸易放缓的大环境下，中国冰箱出口却再攀新高。2019年，中国冰箱行业对内面临房地产周期、经济周期负面影响，内需不旺；对外面临中美贸易摩擦风险，征税高达25%。

在此情况下，虽然冰箱内销不甚理想，但是预计2019年出口与2018年基本持平，出口规模有望再创新高。2019年1~11月，中国冰箱出口量达到3148万台，同比增长5.9%，预计2019年全年中国冰箱出口量超过3350万台。至此，中国冰箱行业出口量已经连续十年保持增长（如图1），也将创下新的历史记录。

冰箱出口表现亮眼

中国冰箱出口表现出色是由多种原因导致的，其中很大一部分得益于中国冰箱产业链的完善、企业的积极开拓、人民币对美元贬值。另外，中国冰箱出口持续增长则与全球贸易形势紧张下部分海外经销商加大在中国的采购、减少在其他区域的采购以及部分经销商积极囤货有关。

从2018~2019年冰箱出口季节趋势来看，季节变化总体是比较接近的。与出口平均单价进行对比，冰箱出口量和出口平均单价呈明显的负相关性。由此表明，除了受全球宏观环境因素影响，目前价格是影响中国冰箱出口量变化的重要因素（见图2）。

根据与上下游产业链对全球市场的沟通、全球主要国家地区进口情况、中国冰箱以及全封活塞压缩机的出口等情况的分析，2019年全球冰箱消费市场延续了前几年的增长趋势，同比增幅相比2018年略有提升，预计2019年全年增长两个百分点左右。分区域来看，亚洲、北美洲、非洲出口市场略有增长，欧洲、南美洲出口市场相对稳定，大洋洲出口市场略有下滑，主要增长国家和地区有印度、俄罗斯、东南亚等（见图3）。

欧洲、亚洲是中国冰箱的主要出口区域

目前，全球最大的冰箱供给国是中国。中国冰箱已经出口至220多个国家和地区，占到全球（除中国）冰箱销售规模的近三分之一。排除关税等特殊因素影响，2019年，中国冰箱出口各区域市场的表现基本和全球冰箱市场走势接近。其中，欧洲、美洲、亚洲是中国冰箱出口规模最大的3个区域。

欧洲一直是中国冰箱出口规模最大的市场，占了全球出口量的近四成。2019年1~11月，中国冰箱出口欧洲总量增长了17.2%，仅次于亚洲。在欧洲市场基本平稳的情况下，中国冰箱出口量大幅增长主要有3个原因。第一，相比2018年同期，中国冰箱出口欧洲市场的平均单价略有下降，且人民币不断贬值。第二，在欧洲经济增长放缓的大背景下，收入减少的力度大于产品换新的需求，导致欧洲消费降级，消费者更愿意购买价格相对较低的产品，采购商加大了从中国采购OEM产品的比例。第三，2019年欧洲本土冰箱的产量略有下降，加上2018年由于产品价格上涨等因素，欧洲采购中国冰箱数量的增幅不大，库存下降，因此2019年前三季度欧洲市场补库存现象比较明显。

中国出口欧洲以西欧国家为主，主要是因为这些国家市场规模相对较大，且大部分国家已经撤拆了冰箱生产线。中国冰箱全球出口量前十的国家中，包括法国、英国、德国、荷兰、意大利、西班牙在内的西欧各国占了六成，且同比增幅较大，东欧国家中，俄罗斯表现突出。截至2019年11月，中国冰箱对俄罗斯出口增幅超过40%。由于欧洲特别是西欧地区经济长期低迷后缓慢复苏，缺乏刚性支撑，目前冰箱需求主要集中在更新换代，法式对开门等大容量、高能效的冰箱产品渗透率不断提高。另外，欧盟地区冰箱新能效标准第一阶段将于2020年4月实施，预计将淘汰市面上20%的型号，对中国冰箱出口是机会，也是挑战。

亚洲是中国冰箱出口的第二大市场，占全球出口量的近三成。中国冰箱对亚洲出口的主要市场是日本和韩国，这也是两个进入全球出口前十的亚洲国家。其中，很大一部分产品来自日本和韩国企业在中国生产后的返销。另外，随着中国企业对日本品牌的收购，中资企业也开始慢慢渗透。中国冰箱在亚洲另一大销售区域是中东地区，中东地区少有冰箱生产企业，大部分是直接从中国进口整机，或进口全套零部件回去组装。

近几年，在亚洲市场中规模增长较快的是印度、东南亚等新兴市场，但中国冰箱出口至这些区域的数量整体偏低。这主要是受关税等贸易保护措施和各冰箱企业在当地投资的兴起以及当地劳动力成本整体偏低等因素影响。产业在线统计数据显示，2019年前三季度，印度、泰国、印度尼西亚、越南、孟加拉国等国冰箱产量同比增长均超过两位数。其中，印度尼西亚和印度冰箱产量同比增幅均在20%左右。产量最高的印度2019年将突破1200万台。除了印度、孟加拉国多为本国内销，泰国、印度尼西亚、越南也有冰箱出口。虽然总量规模远不及中国，但是2019年在中美贸易摩擦影响下，这几个国家出口美国的数量提升较多。

中美贸易战影响，冰箱出口美洲量降额升

美洲受中美贸易战的影响已经降低为中国冰箱出口市场的第三大市场，出口份额仅占不到四分之一，大部分产品仍出口到北美洲，美国和加拿大占了中国冰箱出口美洲的近八成，而且绝大部分冰箱出口到美国。再来看南美洲，巴西是南美洲冰箱生产大国，销售辐射整个南美洲地区。同时，作为南美洲市场最大的消费市场，巴西进口税费较高。另外，南美洲其他国家地区市场规模都比较小。因此，中国冰箱出口到南美洲的数量很少。

美洲市场中的重点以及关注度最高的国家就是美国。美国不仅是中国冰箱出口美洲的第一大国，更是中国冰箱出口全球的第一大国。受中美贸易战影响，2019年1~11月中国出口美国的冰箱同比下降25%，但总量仍超过460万台，占中国冰箱出口全球的14.6%。虽然与2018年同期相比中国冰箱出口美国数量下降了6个百分点，但依然远远超过第二名的日本。

美国冰箱市场中仅有近20%的产品由本土供应，其他近八成的产品都来自进口。2018年以前，中国一直都是美国最大的进口国。2019年，从美国本土的进口情况来看，中国冰箱出口美国主要呈“量降额升”的趋势（如图4）。分国家来看，除了中国、土耳其受关税壁垒影响大幅下降，墨西哥、韩国、泰国、越南等国进口量额增幅都在两位数以上，且墨西哥首次超过中国，成为美国最大的供应国。产业在线统计数据显示，2019年前三季度墨西哥冰箱产量同比增长超过10%。同时，美国本土冰箱产量也实现了增长。此外，上述这些国家冰箱出口量的增长有部分原因是中国产品的转港，也有部分原因是中国生产的全套零部件在其他产地加工。还有一种情况是，虽然这些国家加大了对美国出口冰箱，但是产能有限导致其国内需求出现缺口，改由中国进口。

“一带一路”地区出口增速快

除了常规的区域划分，“一带一路”区域依然是备受关注的热点，从2013年倡议提出至今已有6年多的时间，“一带一路”已经成为当今世界规模最大的合作平台，也是最受欢迎的公共产品。迄今为止，已经有123个国家和29个国际组织和中国签署了共建“一带一路”合作文件。

在当前全球贸易摩擦频发、局势紧张的情况下，2019年中国冰箱出口“一带一路”区域国家的表现要远好于非“一带一路”区域。数据显示，2019年1〜11月，“一带一路”区域中国冰箱出口量同比增长高达12%，出口额同比增长15.3%，出口均价同比增长2.5%，远高于非“一带一路”区域（见图5）。“一带一路”区域已经成为2019年中国冰箱出口的主要拉动因素。

对于2020年，世贸组织经济学家指出，世界贸易的最大风险仍是贸易冲突及伴随而来的恶性循环、宏观经济下滑、金融波动和潜在地缘政治危机。不过，中美经贸谈判达成第一阶段经贸协议，中美贸易摩擦迎来实质性进展，中国对美国出口冰箱或迎来转机，但可能因此导致转口东南亚等地的贸易降低。另外，从2019年全球冰箱产销调配情况来看，或有部分采购商受全球贸易摩擦影响储备了一定的库存。第126届广交会的交易情况也能反映出部分情况，此届秋季广交会总成交额为293亿美元，同比下降1.9%。综合以上情况，我们对2020年中国冰箱出口整体持相对保守态度，但仍看好“一带一路”沿线国家市场潜力。